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外资投资A股迎利好!证监会正研究制定外资适用特定短线交易制度,带来哪些变化?

发布日期:2022-10-28 11:06    点击次数:102

记者|陈靖

10月17日,界面新闻从业内获悉,为进一步提高外资投资A股的便利性,证监会正在研究制定外资适用特定短线交易制度的两项政策,即允许符合条件的境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量,豁免香港中央结算有限公司适用特定短线交易制度。相关思路和措施已基本明确,正在履行相关程序,条件成熟时将依法公布实施。

业内人士认为,这是进一步深化资本市场制度型对外开放的重要举措,有利于提高外资参与A股市场的便利性,稳定外资预期,更好保障沪深港通机制的运行效率,促进资本市场高质量发展。

据介绍,短线交易是指上市公司大股东、董监高等特定主体在较短时间内,将本公司股票或者其他具有股权性质的证券买入后又卖出,或者卖出后又买入的行为。《证券法》规定,上述特定主体在6个月内的买卖行为属于短线交易。同时,《证券法》授权证监会可以规定豁免情形。

从监管实践来看,为支持和鼓励中长期机构投资者发展,证监会已允许境内公募基金按产品计算持有证券数量,即对一家基金公司管理的多只公募基金合并持有同一公司的股份达到或超过5%的,并在6个月内买卖的,不认定为短线交易。对全国社保基金也作了类似安排。

中航信托宏观策略总监吴照银称:“目前市场成交量较低,9月底每天成交量只有五六千亿元,不到高峰时的一半。监管机构对外资公募短线交易行为豁免,无疑会提升股市的活跃度,扩大市场的成交量,从而激活市场的人气。同时对外资公募也是个利好,可以更为灵活地操作,通过交易获取超额收益,尤其是是对量化交易的正面影响更大。”

南开金融发展研究院院长田利辉认为:“外资公募短线交易行为豁免是A股市场的利好消息。这一消息能够吸引外资公募,推动价值股的投资,能够提升市场活跃度,可以提高券商的经纪收入。同时,这一举措可以助力稳定外资投资预期,能够推进沪深港股票互通机制的顺畅运行,有助于我国资本市场市场相关制度的国际接轨和高质量发展。”

一私募基金人士称,“早些时候,我国境外多只持有同一家A股股票的基金均需合并统计敞口,如果合计敞口大于5%则需披露相关信息,并且半年内无法买入或卖出,实际上为基金带来了麻烦,因为外资很可能有多只专注于某几只A股公司的基金。因此,不少海外基金希望推动监管明确这一安排,这将更便利外资投资A股。”

“外资机构对A股的投资多集中在‘大白马’身上,因此,此前短线交易限制并没有给其带来太大影响,本次监管对外资有关短线交易行为予以豁免,应是为行情的后续发展做好铺垫。”一公募基金从业人员告诉界面新闻。

2007年1月,中国证监会基金监管部明确,对于一家基金管理公司管理下的几只公募基金持有某一上市公司的股份累计达到5%的,是否披露,由基金管理公司自己选择;鉴于基金管理公司没有要约收购的功能,在当前市场环境下,不鼓励基金管理公司进行此类披露。同时,要防止基金管理公司通过披露集中持股的行为引导市场操作股票;对于一家基金管理公司管理下的一只公募基金持有某一上市公司的股份累计达到5%的,需要依法披露,并应遵守短线交易的相关规定。

根据《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》规定,境外投资者履行信息披露义务时,应当合并计算其持有的同一上市公司的境内上市股和境外上市股。在境外投资者申请QFII资格时,应当切实履行持股信息披露和禁止短线交易的有关要求。QFII及其一致行动人应当合并计算持有上市公司股份,同一QFII管理的不同产品的持股情况应合并计算。

近年来,随着我国资本市场双向开放的不断扩大,外资已成为A股市场的重要参与力量之一。截至2022年9月底,外资持有A股流通市值2.77万亿元,占A股总流通市值的4.35%。

 



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